2017年到來了,對于我們投資者來說,2017年的投資市場將是怎么的呢?近幾年來,我們持續(xù)推出全年投資的預(yù)測:2014年,我們推出預(yù)測分析“2014中國經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)生什么”,精準(zhǔn)預(yù)測了中國經(jīng)濟(jì)2014年的表現(xiàn);2015年,我們再次推出預(yù)測《2015,中國經(jīng)濟(jì)將發(fā)生什么?》,再次精準(zhǔn)預(yù)測了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2017年,中國的投資市場會(huì)是怎樣的?我們會(huì)有哪些機(jī)會(huì)?小編為您梳理一下。
1, 樓市:或迎來一個(gè)小低谷
在經(jīng)歷2016年前三季的繁榮與火熱之后,第四季度的全國樓市已在調(diào)控大潮中應(yīng)聲回落。2017年樓市會(huì)怎么走? 預(yù)計(jì)2017年,中國樓市會(huì)迎來一個(gè)小低谷。
主要原因有這幾個(gè)方面:從貨幣政策來看,央行定調(diào),貨幣政策保持穩(wěn)健中性,相比2016年的寬松貨幣政策, 2017年貨幣市場會(huì)明顯收緊。
從按揭貸款利率來看,按揭貸款的利率會(huì)迎來拐點(diǎn),趨勢性上行,個(gè)人負(fù)債成本將提高。以北京為例,2017年元旦剛過就傳出消息,15家銀行的北京分行簽署了一份公約,自2017年1月1日起執(zhí)行的貸款利率將不低于銀行基準(zhǔn)利率0.9倍。而在此之前大部分銀行仍延續(xù)此前的優(yōu)惠政策,基準(zhǔn)利率的八五折為主流房貸利率。
展望2017年整年來看,規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序的政策執(zhí)行嚴(yán)厲,房價(jià)冒頭的城市不斷被政策調(diào)控。由此來看,2017年房價(jià)會(huì)迎來一個(gè)小低谷。
2,股市:震蕩前行 別指望有牛市
2016年的資本市場可謂跌宕起伏,2017年的序幕已經(jīng)徐徐拉開,根據(jù)目前主流券商的年度策略報(bào)告中可以看出,對于2017年A股市場,各大券商普遍樂觀。截至目前,已經(jīng)有申萬宏源、廣發(fā)證券、興業(yè)證券等10余家主流券商的A股策略觀點(diǎn),盡管在對明年A股樂觀程度上有所不同,但基本一致認(rèn)為2017年的資本市場機(jī)會(huì)將整體好于2016年。其中,國泰君安預(yù)計(jì),2017年市場繼續(xù)維持橫盤震蕩格局,上證指數(shù)將在2800點(diǎn)到3500點(diǎn)核心區(qū)間震蕩。招商證券預(yù)計(jì)的主體區(qū)間為2900~3800點(diǎn),廣發(fā)證券預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間為2750~3550點(diǎn)。海通證券的研報(bào)樂觀地預(yù)判,2017年A股將“從震蕩市走向牛市”。
在多重利好有望形成共振的2017年,申萬宏源認(rèn)為A股結(jié)構(gòu)上將呈現(xiàn)周期先搭臺(tái)、但成長仍是“重頭戲”的格局。
3,大宗商品:黑色系或仍有機(jī)會(huì)
2016年的大宗商品經(jīng)歷了去利潤,去庫存,去產(chǎn)能幾個(gè)階段后,迎來一個(gè)持續(xù)的上漲過程,很多品種都有了200%--300%的漲幅。2017年大宗商品會(huì)如何?
展望2017年,有市場人士認(rèn)為,農(nóng)產(chǎn)品行情值得期待,其中油脂或迎來大行情;也有行業(yè)人士認(rèn)為,在供給側(cè)改革的深化之年,加上房地產(chǎn)調(diào)控升級,“黑色系”品種行情仍然會(huì)有精彩表現(xiàn)。
“供給側(cè)改革是推動(dòng)2016年黑色板塊商品價(jià)格上漲的最重要因素。2017年,供給側(cè)改革這個(gè)主題仍將繼續(xù)發(fā)酵,中頻爐集中清理整頓等行動(dòng)的展開,將繼續(xù)推動(dòng)供求關(guān)系持續(xù)改善,極大地提振螺紋的價(jià)格?!焙闾┢谪浉呒壏治鰩煵苡忻鞅硎?,供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)仍有望進(jìn)一步提升粗鋼產(chǎn)能利用率,而且需求端不大可能會(huì)出現(xiàn)大幅下降,供求關(guān)系將繼續(xù)改善。
新湖期貨研究所黑色系研究總監(jiān)付得玲預(yù)期2017年上半年黑色繼續(xù)分享鋼鐵去產(chǎn)能利好,而下半年需防范需求回落風(fēng)險(xiǎn)。
4,黃金:2017年或仍沒有機(jī)會(huì)
金融屬性較強(qiáng)的黃金在黑天鵝事件頻發(fā)的2016年一度成為投資者的寵兒,從年初的1000美元/盎司附近沖高至1300美元/盎司。但好景不長,美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地打破了黃金的“沖天夢”,四季度以來ETF全面減持。
分析人士認(rèn)為,2017年美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)較快加息,整體中性偏鷹派,大概率加息2次,低通脹以及貨幣政策收緊都將利空黃金白銀。
不過,2017年各種地緣政治風(fēng)險(xiǎn)趨緊。2017年,歐洲有三個(gè)重要的國家選舉。第一個(gè)大選發(fā)生在3月的荷蘭,法國第一輪大選將在4月末舉行。另外,意大利盡管該國2017年本無選舉議程,但近期修憲公投被否已經(jīng)導(dǎo)致總理倫齊辭職。
如果不能組建新的政府,議會(huì)對政府投下不信任票后,意大利可能會(huì)提前進(jìn)行大選。其他方面。英國政府希望從2017年3月開始的英國退歐談判;希臘需要新的救助計(jì)劃。如果這些事件出現(xiàn)黑天鵝,也會(huì)令金價(jià)短期出現(xiàn)暴漲,黃金還是有一定的機(jī)會(huì)。
5,美元:繼續(xù)走強(qiáng)的可能性很高
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),在新一屆美國政府可能出臺(tái)財(cái)政刺激政策和美聯(lián)儲(chǔ)加快加息步伐的預(yù)期推動(dòng)下,美元2017年有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢。由于特朗普的財(cái)政刺激政策可能推升美國通脹壓力,市場分析人士普遍預(yù)計(jì),2017年美聯(lián)儲(chǔ)將加快加息步伐以避免美國經(jīng)濟(jì)過熱。展望2017年的匯市,美元強(qiáng)勢仍將帶給人民幣不小的外部壓力,人民幣突破7已是大概率事件。
中金預(yù)計(jì)人民幣不會(huì)出現(xiàn)大幅貶值,尤其是考慮到中美雙邊的貿(mào)易博弈,維持2017年年底人民幣兌美元匯率在6.98左右的預(yù)測。中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所肖立晟分析,假如央行希望2017年人民幣不要超過2016年7%的貶值幅度,那么超出的部分就需要應(yīng)用外匯儲(chǔ)備來干預(yù)外匯市場。所以,人民幣匯率的波動(dòng)存在一定的主觀性。從穩(wěn)定市場的角度來看,2017年人民幣匯率的底部應(yīng)該在7.4-7.5之間。
中國社科院世經(jīng)政所國際投資室主任張明預(yù)計(jì),2017年人民幣兌美元匯率依然會(huì)面臨貶值壓力。不過,考慮到美元指數(shù)上升空間有限,到2017年年底,人民幣兌美元匯率可能貶值至7.3%左右,這意味著2017年人民幣兌美元匯率仍有6%左右的貶值空間。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員何偉文認(rèn)為,對于普通老百姓而言,換點(diǎn)美元是個(gè)選擇,有條件置辦一些海外資產(chǎn)也可以。
6,銀行理財(cái) :2017收益或走高
2016年以來,銀行理財(cái)業(yè)務(wù)釋放了“抑規(guī)模、重質(zhì)量”的信號,規(guī)模擴(kuò)張?jiān)鏊儆幸欢ǖ姆啪彙?017年,在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍然匱乏的情況下,以預(yù)期收益型產(chǎn)品為主的理財(cái)業(yè)務(wù)增速將大幅放緩,也促使銀行對于打破剛兌的需求繼續(xù)增大。
在收益方面,2016年,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益從年初的超過4%,到目前的3.75%左右,其中,三季度末的時(shí)候最低下探至3.65%。臨近年底,不少銀行紛紛上調(diào)理財(cái)產(chǎn)品收益率,與此前大多不足4%的預(yù)期年化收益率相比,這一波理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率普遍提升至4.5%以上,有些甚至已經(jīng)突破了5%,一些投資者面對年底銀行理財(cái)“翹尾”行情,抓緊這次機(jī)會(huì)。
2017年,如果資金面持續(xù)收緊,如果出現(xiàn)加息等情況,銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率會(huì)上漲,收益應(yīng)該高過2016年。
7,保險(xiǎn):2017年萬能險(xiǎn)規(guī)模將收縮
近兩年來,我國萬能險(xiǎn)規(guī)??焖僭鲩L,2015年萬能險(xiǎn)保費(fèi)增速達(dá)到95.2%,截至2016年10月,萬能險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模超過1萬億元,占人身險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模達(dá)到34.0%。在這一情況下,萬能險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸凸顯,一是負(fù)債久期低于資產(chǎn)久期的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn);二是萬能險(xiǎn)營銷成本較高,大多在短期內(nèi)退保,可能會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來較大的現(xiàn)金流壓力。2016 年,保監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策對萬能險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管。同時(shí),一些險(xiǎn)企已經(jīng)開始主動(dòng)調(diào)整萬能險(xiǎn)利率,這都將對2017年保費(fèi)收入增幅
生較大負(fù)面影響。監(jiān)管政策的核心是將萬能險(xiǎn)長期化,對中短存續(xù)期產(chǎn)品實(shí)施更加嚴(yán)格的總量控制,并通過提高短線扣費(fèi)以及對于一年期萬能險(xiǎn)的嚴(yán)格限制等方法實(shí)現(xiàn),從2016年5月起,萬能險(xiǎn)每月新增保費(fèi)量明顯下滑,2017 年萬能險(xiǎn)的總體規(guī)??赡軙?huì)略有收縮。
2016壽險(xiǎn)行業(yè)保持了快速增長。而對于 2017 年,壽險(xiǎn)增速預(yù)計(jì)將出現(xiàn)拐點(diǎn),壽險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增幅將出現(xiàn)明顯下降。
8,2017,這些基金可以買
隨著2016年終大考塵埃落定,2017年的投資征程也拉開了帷幕。濟(jì)安金信副總經(jīng)理、基金評價(jià)中心主任王群航表示,2017年,F(xiàn)OF極大概率地會(huì)登場。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù),截止至今年11月底,全體公募基金行業(yè)所管理的公募基金產(chǎn)品數(shù)量為3657只,其數(shù)量已經(jīng)超過了股票,基民門直選基金的難度理論上已經(jīng)開始大于股票,因此,F(xiàn)OF的登場已經(jīng)有些當(dāng)務(wù)之急的意義了。為此,未來,我們可以投資的對象包括兩大類:FOF及FOF所持有的標(biāo)的基金。
隨著深港通在2016年12月5日的開通,香港市場的可投資標(biāo)的數(shù)量已經(jīng)繼續(xù)增加,交易便利在不斷地提高,投資港股市場大門已經(jīng)更加充分地打開了。預(yù)計(jì),在未來的兩、三年內(nèi),隨著市場之間的合作不斷加強(qiáng),市場的認(rèn)識(shí)不斷加深,
能夠投資三地市場的公募基金將會(huì)不斷增加,至少半數(shù)以上的主動(dòng)權(quán)益類新基金將是對于三地都可以投資的。
9,債券市場:2017需謹(jǐn)慎
華融證券分析認(rèn)為,2017年經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn),通脹中樞也可能比2016高,在人民幣匯率壓力和資產(chǎn)泡沫因素的制約下,貨幣政策大概率會(huì)維持緊平衡。預(yù)計(jì)2017債市依然會(huì)維持震蕩,債券市場風(fēng)險(xiǎn)不可低估,尤其是一季度,利率調(diào)整力度可能較
大。全年來看,我們認(rèn)為依然延續(xù)2016震蕩市行情,10年期國債收益率在2.8%-3.4%之間波動(dòng),建議控制久期的基礎(chǔ)上采取波段操作賺取差價(jià)。
就信用債來說,近期在各種黑天鵝事件的沖擊下,利率債出現(xiàn)大幅調(diào)整,進(jìn)一步壓縮了信用利差的空間。在低利差背景下,收益率調(diào)整過程中信用債防御空間很小,另外信用利差進(jìn)一步收窄的空間極小,中長期品種交易價(jià)值較小。我們建議以防守為主,選擇短久期、中高等級信用債,待信用利差恢復(fù)后再布局配置需求。
10,互聯(lián)網(wǎng)金融:行業(yè)將大洗牌
回望2016,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管日漸趨嚴(yán),形成了“中央統(tǒng)籌、行業(yè)自律、專項(xiàng)整治”三大行動(dòng)體系。分析認(rèn)為,2017年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)洗牌將加速,監(jiān)管將將進(jìn)入到一個(gè)具體執(zhí)行期。一方面一些不合規(guī)的平臺(tái)將因不符合監(jiān)管要求而
被市場淘汰出局;另一方面,資金存管系統(tǒng)、信息披露制度、平臺(tái)限額等合規(guī)要求無形中增加了平臺(tái)的運(yùn)營成本,進(jìn)一步壓縮了平臺(tái)的利潤空間。有些平臺(tái)會(huì)選擇主動(dòng)退出互金行業(yè),或者選擇轉(zhuǎn)型。此外,由于行業(yè)競爭加劇,也會(huì)導(dǎo)致一些平臺(tái)相繼倒閉。
2016眾多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已經(jīng)紛紛尋求轉(zhuǎn)型、升級,核心目標(biāo)是收縮個(gè)人信用類借款戰(zhàn)線,準(zhǔn)備徹底擺脫P(yáng)2P原始標(biāo)簽。很多平臺(tái)選擇在現(xiàn)有用戶群體基礎(chǔ)上,挖掘他們的新需求,開發(fā)新的業(yè)務(wù),向消費(fèi)金融、汽車眾籌等領(lǐng)域發(fā)展。2017年,互金平臺(tái)謀求集體轉(zhuǎn)型將成為一種趨勢。